A.利率が10%であり、1年後に得られるリターンが170万円の保証があるプロジェクトに150万円を投資する。 |
不正解です。
(解説)
このプロジェクトには投資をするべきです。利率が10%で、現在の150万円は一年後の価値になおすと165万円であり、従って、170万円のリターンが保証されているプロジェクトには投資をするべきです。 |
B.NPVキャッシュフローの現在価値が500万円のプロジェクトに450万円を投資する。 |
不正解です。
(解説)
このプロジェクトには投資を実行するべきです。450万円で、現在価値が500万円のプロジェクトに投資ができれば、現在価値に直して50万円の利益を得ることができます。 |
C.金利が3%、内部収益率が1%の1年間のプロジェクトに100万円を投資する。 |
正解です。
(解説)
このプロジェクトには投資するべきではありません。内部収益率が1%でも、金利が3%だとしたら、銀行に預けるほうが確実に大きなリターンを得ることができます。 |
D.翌日に50%の確率で1000万円になり、50%の確率で200万円になるプロジェクトに500万円を投資する。 |
不正解です。
(解説)
このプロジェクトには投資をするべきです。50%で、1000万円になり、50%で200万円になるということは、平均利得が600万円なので、100万円の利得が期待できるからです。 |
E.目標期間が10年であるときに、正味現在価値がプラスに転じるのが5年目だと分かっているプロジェクトに投資する。 |
不正解です。
(解説)
このプロジェクトには投資をするべきです。目標回収期間より、NPVが正になる期間が短いということは、目標回収期間以内に目標を達成できるということなので、ぜひとも投資するべきでしょう。 |